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“资产荒”提升债基配置价值 广发聚鑫年化回报

文章出处: 人气: 发表时间:2019-06-09 09:03

  继年初大跌之后,A股市场近两个月来一直在3000点区域震荡磨底,脆弱的市场信心令投资者风险偏好持续下降,低风险产品受宠。基金业协会数据显示,仅今年前两个月债券型基金资产规模劲增500余亿元。理财专家指出,虽然债券资产收益吸引力较前两年有所降低,但在资产配置荒及降息周期背景下,债券资产依然有较好的配置价值,中长期业绩优秀的债券型基金是配置首选。

  wind统计显示,2014年和2015年所有债券型基金(剔除可转债基金,A/B/C分开计)算术平均收益分别为17.35%和10.73%。其中,广发聚鑫以39.18%和30.77%的收益率分别排在同类基金前1/15和1/100以内,连续两年大幅跑赢同类基金平均水平。自2013年6月5日成立以来截至2016年3月23日,广发聚鑫累计投资回报达到68.15%,在同类397只基金名列第7,成立以来的年化收益率达到20.88%。

  资料显示,广发聚鑫是一款二级债券型基金,以深入研究宏观经济、利率和信用为基础,投资各类债券资产,并适度参与一级市场和二级市场股票投资。其中,股票资产的投资比例占比为0-20%。从产品设计看,广发聚鑫债券的组合配置比较灵活,有利于基金经理根据股票和债券市场的表现,灵活调整组合的配置。

  据了解,广发聚鑫的产品设计有利于基金资产的灵活配置,而基金经理深厚的投资研究功底、灵活的管理风格则是广发聚鑫长期领先的核心动力。负责掌舵广发聚鑫的基金经理为广发基金固定收益部总经理张芊。公开资料显示,张芊自2001年投身于固定收益研究,先后在券商、保险、社保和基金公司进行债券研究、投资和固定收益团队管理工作。在长达15年的积累中,张芊对于市场和个券的把握臻于精准,同时也形成了稳健、果断的投资风格。这点在广发聚鑫近两年的业绩表现中得以体现。

  举例而言,2015年股债两市波幅都不小,张芊在广发聚鑫的调仓动作灵活而及时。2015年一季度,货币政策保持宽松,债券市场获利回吐压力很大,张芊适当降低基金组合的久期和杠杆,同时加大转债和权益类投资力度。进入二季度,股票市场波动加剧,债券收益率先降后升,张芊及时减持中低评级品种,并在5月中旬及时对前期涨幅较大权益和转债的品种进行止盈操作,适当对行业和品种进行分散化,获得了良好的投资收益。基金经理对市场的精准把握奠定了全年业绩领先的基础。

  对于今年的债券市场,张芊表示总体持乐观的态度。她认为,近期宏观经济加速下滑,稳增长的任务较重,货币政策仍处于宽松期。广发聚鑫市场利率波动可能加大。利率和高评级品种,风险收益均衡,未来宏观基本面将引导市场。基于债券市场长期向好的判断,张芊表示未来的操作将维持一定的杠杆和久期,同时加大波段操作力度。权益类在控制风险的前提下优选品种,加大波段操作力度。

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